認(rèn)為 2025 年銅價(jià)的波動(dòng)將呈現(xiàn)出加劇的趨勢(shì)，重心存在下行風(fēng)險(xiǎn)1。根據(jù)其概率模型，預(yù)計(jì) 2025 年銅價(jià)在（70,000，80,000）的波動(dòng)概率為 30%；50% 的概率集中在（60,000，70,000）區(qū)間，而更低的（53,000，60,000）則有可能占到 20% 的比重 1。
將 2025 年的銅價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)了 12%，從 4.88 美元 / 磅下調(diào)至 4.28 美元 / 磅2。該行認(rèn)為全球貿(mào)易局勢(shì)將加劇大多數(shù)周期性金屬的困境，由于冶煉廠產(chǎn)能過(guò)剩和礦山供應(yīng)不足，銅精礦市場(chǎng)面臨壓力2。同時(shí)指出，盡管生產(chǎn)商削減了資本支出，過(guò)去 10 年里，銅礦開(kāi)采項(xiàng)目的儲(chǔ)備已逐漸枯竭，導(dǎo)致銅礦石的可供應(yīng)量減少2。
Carsten Menke 表示，美國(guó)利率仍處于限制性區(qū)間，對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極影響有限，預(yù)計(jì) 2025 年倫敦金屬交易所（LME）的現(xiàn)貨銅合約均價(jià)料為每噸 9,898 美元 4。
發(fā)布報(bào)告明確指出，2025 年銅價(jià)有望上漲至每噸 10,000-11,000 美元區(qū)間 5。這一預(yù)測(cè)背后是銅市場(chǎng)供需基本面的雙重驅(qū)動(dòng)，一方面銅需求預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)逾 3%，另一方面銅市場(chǎng)將面臨小幅供應(yīng)短缺，約為 25 萬(wàn)噸 5。
以 Max Layton 為首的分析師預(yù)計(jì) 2025 年銅的平均價(jià)格將達(dá)到每噸 8,750 美元，低于此前預(yù)測(cè)的每噸 10,250 美元 。他們認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的限制性貨幣環(huán)境，以及放松對(duì)電動(dòng)汽車的政策支持，將把全球制造業(yè)活動(dòng)的復(fù)蘇推遲到 2025 年以后，美國(guó)新一屆政府可能出臺(tái)的關(guān)稅政策，也將打擊銅的需求前景 。
總體而言，2025 年銅價(jià)行情存在諸多不確定性和多空因素交織的情況
