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黑螞蟻電線電纜網(wǎng):最新一期出版的美國權(quán)威財(cái)經(jīng)雜志《巴倫周刊》撰文分析了美國電信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展格局。文章指出,美國四大電信公司的壟斷導(dǎo)致美國電信產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性不平衡的局面,Verizon通信和AT&T經(jīng)過長年積累獲得了龐大的用戶群,而Sprint和T-Mobile合并則有可能推動(dòng)整個(gè)電信產(chǎn)業(yè)朝著良性發(fā)展邁進(jìn)。
美電信產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡 繼續(xù)整合有助良性發(fā)展
因此,這種不平衡的市場競爭仍在繼續(xù)。T-Mobile美國一直在努力提高自己的用戶數(shù)量,并且在今年第三季度新增了100多萬用戶,然而這點(diǎn)成績卻是以降低話費(fèi)套餐價(jià)格和重新調(diào)整手機(jī)銷售方案換來的。
不過,數(shù)據(jù)是不會(huì)騙人的。Verizon在美國擁有8500萬優(yōu)質(zhì)客戶,也就是所謂的后付費(fèi)用戶,AT&T則有7000萬;而Sprint和T- Mobile則分別只有2700萬和2500萬優(yōu)質(zhì)客戶。與之形成鮮明對(duì)比的是,Sprint和T-Mobile在美國合計(jì)擁有3100萬利潤率較低的預(yù)付費(fèi)客戶,而Verizon和AT&T則合計(jì)擁有1700萬此類用戶。
美國電信產(chǎn)業(yè)的整合機(jī)會(huì)變得越來越渺茫。對(duì)于投資者來說,目前這種不平衡的產(chǎn)業(yè)格局很難被打破。AT&T和Verizon的股息仍舊非常誘人,而 T-Mobile和Sprint的股價(jià)只有在傳出合并緋聞時(shí)才偶爾出現(xiàn)大幅上漲。Verizon的無線業(yè)務(wù)利潤率高達(dá)49.5%,是美國利潤率最高的電信公司。Verizon也推出了降價(jià)策略,并開始影響到了公司利潤。今年第三季度,Verizon通信的EBITDA利潤(息稅折舊攤銷前利潤)未達(dá)到此前分析師的平均預(yù)期水平。盡管下調(diào)價(jià)格很難撼動(dòng)Verizon在美國電信產(chǎn)業(yè)的霸主地位,但該公司明年不得不面對(duì)市場唱衰其利潤率的聲音。
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